出品｜虎嗅商业消费组
作者｜苗正卿
题图｜视觉中国
2024年5月14日晚，阿里公布截至2024年3月31日为止的季度财报。季度内，阿里实现收入2218.74亿元，同比增长7%。
财报详情
阿里巴巴2024财年第四财季调整后净利润244.2亿元，同比下滑11%
积极的一面是，本季度淘宝的增速明显回暖，以及阿里的AI产品变现能力在变强。季度内，淘天和国际电商业务的GMV均实现同比双位数增长，这是几个季度以来未有的局面；而AI相关收入，季度内同比增速达到三位数。（虎嗅注：作为对比，2023年同期，淘天相应GMV同比中单位数下降）
挑战的一面是，季度内阿里进行了一些着眼长期的投入和政策调整，短期看带来了“账面压力”，而能否在长远带来足够积极的反馈，尚属未知。季度内，阿里营业成本同比增长1%至67%，销售和市场费用占收入比同比扩大1%至13%（均不考虑股权激励费用影响）。受电商业务投入加大以及菜鸟员工激励开销所致，季度内阿里经营利润为147.65亿元，同比下降3%，但和2023年相同，经营利润占收入比保持在7%。
季度内，阿里加大了在云设备、电商业务上的投入，在政策上取消了过往多年针对淘天商家的一些付费项目。正是这些动作让阿里的成本压力变大，但这些”投入”短期内难以直接见效，其效果需要未来几个月逐渐显现。
淘天回暖，拉动阿里整体回暖
季度内，淘天除了GMV之外，其订单量也实现同比两位数增长，整体的活跃用户数和消费频次也明显提高。从收入端看，季度内淘天收入同比增长4%至932.16亿元，其中客户管理收入达到635.74亿元同比增长5%。（虎嗅注：淘天语境下，客户管理收入一般包括广告、佣金等收入）
淘天GMV和订单量增长背后有两个逻辑：其一，淘天过去几年针对用户留存、复购的策略有了明显成效；其二，2024年以来，淘天围绕商家“减负”、“降本”的动作，对商家的吸引力有所上升。
客户管理收入，是淘天的关键收入项。本质上这是一个“商家买单”的收入项，即商家为了获得更多的流量和订单，支付给平台更多广告费和佣金抽成。季度内，淘天整体的GMV（剔除未支付订单后）实现了双位数增长，在更大的GMV规模下，相应的广告费和佣金收入都在同步上升，在财报里的体现即淘天季度内客户管理收入同比增长5%。
值得注意的是，客户管理收入和GMV增速并未同频，也就是说当平台呈现出更高GMV成绩时，从商家端收取的广告费、佣金等收入并未同频提升。这里面的因素之一是，淘天在有意降低一部分费用。比如，曾长期收入的生意参谋目前已经是免费状况，这意味季度内淘天尝试调整商家的经营成本结构。
考虑到2024年上半年，淘天围绕用户，推出一系列诸如先用后付、无退货退款等项目，可以看出平台本身对于商家和消费者两类用户留存的“迫切”。简言之，已经到了“让利留存用户”的状况。本次财报，阿里并未公布商家数和用户数的具体数据，但据虎嗅掌握的内部信息显示，在3~4月相关数据呈现增长。
从利润状况看，季度内淘天经调整RBITA微降1.3%至385.01亿元。而下降的原因，是平台在季度内增设了更多提高用户体验的项目，造成了成本项上升。
这种让利给商家和用户，并通过投入提高体验的模式，将是接下来淘天的既定路线。凭借阿里的体量和实力，这些成本压力并不是核心问题，而一个潜在的挑战是，这些动作能否真正让淘天赢回份额。
“一方面，能否从抖音等竞对处，吸引更多的商家归来；另一方面，能否从拼多多等竞对处，赢回用户。对阿里而言，眼下淘天的商家数、活跃用户数、消费频次等数据，远比收入等数据更有战略意义。”一位资深互联网分析人士对虎嗅表示。
AI变现能力增强，本地生活亏损收窄
AI是本次阿里财报的亮点。
季度内，阿里AI相关收入在实现三位数同比增长外，还扩大了用户来源：除了基础模型公司、互联网公司外，还有金融服务商以及汽车客户。
受AI收入提振拉动影响，季度内云智能集团收入同比增长3%至255.95亿元，其经调整EBITA同比增长45%至14.32亿元。这也是季度内，阿里经调整EBITA同比增幅最大的业务板块。
云智能集团在季度内巧妙地重新设计了业务结构，他们有意减少了利润率较低的项目。包含AI在内，季度内云智能集团的核心云公共产品（含弹性计算、数据库、AI等）收入同比增长达到两位数。据云智能集团预测，AI收入在接下来的占比有望继续放大。
本地生活板块，季度内发生了组织架构调整：本地生活集团一号位俞永福卸任。
在最新的架构下，本地生活集团董事会由5人组成：
吴泳铭，本地生活集团董事（阿里集团董事兼CEO、淘天集团董事长兼CEO、云智能集团董事长兼CEO）
吴泽明，本地生活集团联系董事长（阿里集团首席技术官、饿了么董事长）
朱顺焱，本地生活集团董事（阿里健康董事长兼CEO）
刘振飞，本地生活集团联系董事长（高德董事长）
彭蕾，本地生活集团董事（阿里巴巴合伙人）
季度内，本地生活集团收入同比增长19%达到146.28亿元；经调整EBITA为亏损31.98亿元，同比收窄21.2%。饿了么和高德订单增长，是推动本地生活集团收入增长的动力。而亏损收窄的核心原因之一，是饿了么到家业务的亏损状况有所优化。
国际和菜鸟，更深的协同
季度内，阿里国际数字商业集团（AIDC，下称阿里国际）整体收入同比增长45%至274.48亿元，这是季度内收入增幅最大的业务集团。
让阿里国际收入增长明显的核心因素，是其订单量的增长，季度内阿里国际旗下零售平台整体订单量同比增长20%。聚焦海湾地区的Trendyol 季度内实现订单双位数增长，且成为海湾地区下载量第一的电商APP之一。而聚焦东
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